Advertisement
PİYASALAR ABONE OL

Turkcell yılın 2.çeyreğinde iştiraklerinden Ukrayna’daki  kurun dolara karşı değer kaybetmesinden kaynaklı 492 milyon TL net kar rakamı açıkladı. 119 milyon TL’lik bir defaya mahsus giderler etki yarattı. Piyasa beklentisi ise 534 milyon TL idi. Kur kaybının devam etmesi net kar rakamının beklentilerin altında gelmesine yol açarken, operasyonel performans  negatif sürpriz yaratmadı. 

2.çeyrek gelirleri 2,923 milyon TL lik rakam yıllık bazda %2 artış, çeyreksel bazda %4 arttı. Telekom sektöründe  regülasyon kararlarının ardından 2.çeyrekte rekabetin hızlandığını görüyoruz. Data içerikli paketler rekabetin adresi oldu. Hafızalarımızı tazeleyecek olursak alının regülasyon kararları: şebeke içi ses, SMS için minimum fiyat, arabağlantı ücretleri ve SMS tavan fiyatın düşmesi üzerineydi.  Mobil ses gelirleri yıllık bazda %3 düşerek 1,607 milyon TL gerçekleşirken Mobil genişbant gelirleri  yıllık bazda %28 artarak 434 milyon TL gerçekleşti. Çeyreksel bazda kullanıcı kaybı 157 bin oldu. Rekabet artışını 2.çeyrekte yıllık bazda %1 düşerek 22.1TL’te geri çekilen ARPU rakamları da doğruladı.

-Operasyonel performans beklentileri karşıladı, Ukrayna olumsuz etkiledi

İştirakler tarafına baktığımızda Superonline gelirleri yıllık bazda %39 artarak 309 milyon TL’ye ulaşırken, Ukrayna cephesinden gelen olumsuz rakamlarda etkili olan Astelit’ten sağlanan gelirler yıllık bazda %26 gerileyerek 113 milyon TL oldu. Operasyonel tarafında sürpriz yaratmadığı bir bilanço olduğundan bahsetmiştik. FAVÖK yıllık bazda %4, çeyreksel bazda %2 artarak 907 milyon TL gerçekleşirken, FAVÖK marjı bir önceki çeyrekteki %30,4’lük rakamdan hafif artış kaydederek %31,0 e ulaştı. Ukrayna para biriminin değer kaybı sebebiyle Astelit’in FAVÖK marjı bir önceki %31,8’lik seviyeden %28,9’a geriledi.

Turkcell bilançosu sonrası kurumlardan gelen yorumlar şu şekilde:

-Garanti Yatırım

‘Her ne kadar 2Ç14 karı piyasa beklentisinin altında kalmış olsa da, gelir ve FAVÖK rakamları beklentiler ile uyumlu gerçekleşmiştir.2Ç14 rakamlarının hisseye etkisi nötr olur. Ortaklar arasındaki sorunların çözümüne yönelik haber akışlarının hisse performansında belirleyici olmasını bekleriz.’

-Erste Menkul Değerler

‘Turkcell’in 2014 yıl sonu rakamlarını yakalayabileceğini düşünüyoruz. Şirket tarafından yılın 2.yarısında gelirlerde ilk yarı yıla daha yüksek seyir beklentisi var.Çünkü regülasyon etkisinin hafifleyeceğini düşünüyorlar. Ancak makro ekonomik ortam ve rekabetçi koşullar yılın ilk yarısındaki gibi devam edebilir. ‘

-Yapı Kredi Yatırım

'Kısa vadeli yatırımcılar daha çok yakın zamanda açıklanacak finansman haberlerine odaklandı. Ortaklıklarla ilgili sorunların bu yıl sonlanmadan çözüme ulaşacağına inanıyoruz. Regülasyon ve rekabete rağmen operasyonel performansın ilk yarı yılda olumlu olduğunu düşünüyoruz. ‘

Ayşe İyigündoğdu
BloombergHT Araştırma
(aiyigundogdu@bloomberg.net)